與過去幾年不同的是，光伏股在美國「雙反」陰影中快速走出，股價拾級而上。從今年首季業績顯示，減虧擴產成該板塊主流，市場普遍認為行業最差時刻已過，銷量和盈利將迎來大躍進。
美國雙反結果季內宣布
一如既往，美國反傾銷、反補貼制裁又上演了。6月初，美國商務部宣布初裁結果，認定對中國輸美光伏產品獲得政府超額補貼，補貼幅度為18.6%至35%。基於該結果，美商務部將通知美國海關對中國出口的該類產品徵收相應保證金。最終裁決將於季內稍后時間宣布。
毫無意外，該板塊股價應聲下跌。不過與過往不同的是，大部分光伏股只是循例跌了一日，之后拾級而上，若當時低撈，如今已賺不少，如興業太陽能(750)、保利協鑫(3800)升約18%。
瑞信指，光伏產品價格已見底回升，來自美國的光伏需求今年只占全球11%，對保利協鑫、興業太陽能這類上游和下游光伏企業影響有限，加上它們均有業績亮麗配合，此輪調整反成市場吸納良機。
保利協鑫：行業龍頭
以保利協鑫為例，踏入今年首季，純利大升1.2倍至4225萬元，主要受惠產能和售價大提升，多晶硅產量約16022公噸，同比大增85%，平均售價每公斤21.67美元，較去年同期的16.62美元，升幅超過三成。
摩根大通首次給予保利協鑫「增持」評級，目標價3.5元。該行指，行業過去12個月逐步復蘇，目前雖受美國的反傾銷及內地太陽能項目處於膠著狀態影響，會拖慢其表現，不過保利協鑫為全球多晶硅領導者，將率先受惠行業回春，看好其中長線表現。
興業太陽能：業績亮麗
表現一枝獨秀的興業太陽能，去年光伏行業幾乎全線虧損下，它仍能交出漂亮的成績表。去年純利4.91億元，按年升49%。受業績帶動，該股股價節節上升，年初至今大升超過57%。
興業太陽能主要從事幕墻及光伏建筑一體化系統設計、制造及安裝，以及制銷屋頂和地面太陽能系統，屬行業下游。瑞信表示，憑藉該股現有技術，能在分布式發電市場發展時受惠，因公司是少數發展標準設定及小型電網的光伏企業，對比其他競爭對手有差異化優勢，給予「跑贏大市」評級，目標價16.4元，距離現價潛在 32%的升幅。
另外，續有國策支持。國家能源局局長吳新雄早前表示，要堅持完成光伏10吉瓦的年度增長目標，且會繼續積極推進分布式光伏發展，有利興業太陽能業績表現。目前中國光伏業對國外依賴度很高，以2011年計，九成光伏組件銷往國外，這也是為什麼歐美等國一「反雙」，光伏股必受挫的原因所在。
信義光能：成本優勢
信義光能(968)昨升逾2%，是表現最佳的光伏股。原因是該股上調今年首6個月純利增長預測，由原先100%修訂至140%以上，因其剛獲安徽省獲授「高新技術企業」地位，將於今年起3年內享優惠稅率，由25%降至15%。
摩根大通發表報告指，信義光能屬生產太陽能玻璃成本最低的企業之一，在中日政府補貼政策支持下，相關需求將增加。該行重申對該股「增持」評級，目標價2.7元。昨日該股報2.15元，潛在26%的升幅。
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